导语：电动车泡沫破灭历程，会不会类似2000年的科网股？
全球央行加息热潮之下，这次电动车泡沫真要破灭了么？
2月10日，龙头股宁德时代(300750.SZ)一度跌破500元大关，收盘跌5.32%，报收518.1元，距离2021年12月初的历史高点692元大跌近28%，创近四个月来新低。投资者对新能源板块的疑问也越来越大；当前海内渗透率已经跨越20%，电动车虽然另有增添市场份额的空间，但受到宏观经济环境的影响也越来越大。
对宁德时代以及电动车的未来，市场人士看法也发生一定的分歧。有业内人士以为，外洋央行进入加息周期，可能继续压制高估值板块，历程可能类似2000年纳斯达克科技网络股泡沫破灭；但也有剖析师以为，随着春季行情推进，发展股有望迎来一定的反弹，跟价值股发生轮动效应。
一度跌破500元
资金流向方面，宁德时代近5日陆股通资金出现连续卖出状态，1月27日到2月9日的5个生意日，北上资金累计净卖出26.62亿元，外资近期有连续流出的迹象。2021年第三季度末，股价高歌猛进的宁德时代，一度登顶公募基金第一重仓股，那时海内公募基金对宁德时代持股市值为1172亿元。
宁德时代此前宣布业绩预告，预计2021年实现归属于上市公司股东的净利润区间为140亿元至165亿元，同比增幅区间为150.75%至195.52%，为公司确立以来的最好盈利水平。对于业绩增进的缘故原由，宁德时代以为，主要有三个方面。一是2021年新能源汽车及储能市场渗透率提升，动员电池销量增进；二是公司市场开拓取得希望，新建产能释放，产销量响应提升；三是公司增强用度管控，用度占收入的比例有所降低。
2月7日，韩国市场研究机构SNE研究公司宣布了2021全球电力电池装机容量的排名。宁德时代以32.6%的份额继续名列第一名；第二名的LG新能源份额为20.3%。不外，上述这些利好并未阻止宁德时代“跌跌不休”，份额数据宣布后宁德时代继续下跌。
关于宁德时代已往两个多月的杀跌，玄甲金融CEO林佳义向第一财经记者示意，外面看是由于一月新能源车交付环比下滑，二月排产也会下滑，但现实是估值泡沫太高，即便短期延续杀跌，依旧毫无性价比，依旧是个大泡沫。从终局角度来说，电池及储能行业的“蛋糕”也并不大。
部门卖方剖析师也表达了对“蛋糕”继续做大的不乐观。
民生证券战略剖析师牟一凌示意，对于公募重仓股而言，在缺乏宽信用支持住民资产欠债表扩张以推动新发产物的靠山下，公募重仓股缺乏增量资金，陷入了缩量博弈的困局。另外，部门新兴产物的渗透率到达一定水平后，宏观变量下行对其存量部门的影响更大，其中以新能源车为例，汽车销量与住民收入等宏观变量相关，当下新能源车的渗透率已经跨越20%，渗透率纵然继续快速提升，存量部门受经济周期颠簸的影响也会更大。
“氢”风徐来 冬奥会大规模示范应用氢能源汽车
公开数据显示，北京冬奥会示范运行了超1000辆氢能源汽车，配备30多个加氢站，是全球最大规模的一次燃料电池汽车示范。践行低碳环保理念 崔东树告诉证券时报记者，北京冬奥会上的氢燃料电池汽车示范，很好地展现了中国对于低碳环保的重视。
作为宁德时代的主要客户，造车新势力在一月份的交付环比下滑也让人有所担忧。
万联证券研究讲述显示，2022年1月造车新势力实现了开门红，其中小鹏汽车交付12922台，同比增进115%，环比降低19.2%；理想汽车交付12268台，同比增添128.1%，环比降低12.9%；哪吒汽车交付11009台，同比增进402%，环比增进8.7%；蔚来交付9652辆，同比33.6%，环比降低8.0%。
万联证券剖析师周春林示意，1月新能源汽车市场销量总体显示好于市场预期，在新能源汽车产物力的连续提升、优质车型供应的厚实叠加产业规模效应下，预计新能源汽车产业将连续向好生长，部门原质料价钱的上涨将传导至终端提价。
全球央行加息压垮高估值？
“均值回归是投资界的万有引力。”提到电动车产业链的下跌，林佳义向第一财经记者示意，新能源汽车产业链受退补、原质料涨价、盈利能力下滑、竞争极端惨烈、需求触顶等压制，现在估值却依旧太高。美联储在2022年动员全球进入加息周期，对高估值资产有所压制，更频仍放大利空，导致资金夺路出逃，负反馈轮流上演。
一位公募基金司理向第一财经记者示意，当前电动车情形有点类似2000年纳斯达克的互联网泡沫，虽然电动车简直代表未来产业趋势，但估值过高也简直存在问题。亚马逊(AMZN)、微软(MSFT)等都成为长线牛股，但2000年的泡沫破碎行情当中，这些龙头股也一度大跌跨越80%，对此投资者要做美意理准备。
当前外洋央行加息也跟2000年环境类似，外洋巨头特斯拉(TSLA)是宁德时代主要客户之一，一度大跌跨越30%，海内的造车新势力在外洋上市的个股调整幅度更大，这些个股回调也会影响海内响应产业链个股。
2000年跟当前的类似宏观经济环境，另有美联储加息：1999年6月到2000年5月，美联储六次上调基准利率，从4.75%上调至6.5%，2000年3月纳斯达克最先崩盘，指数跌幅近80%。
2022年美国最新利率决议声明，美联储设计最早于2022年3月加息，并示意提高利率的空间很大。当前的经济形势意味着美联储会比上次行动得更快，不清扫3月份后每次集会都有宣布加息的可能。2月3日，英国央行上调基准利率25个基点至0.5%，同时宣布开启“缩表”历程。欧洲央行方面强调通胀连续时间比预期更久，亮相比市场预期更偏“鹰”。
财通证券战略剖析师李美岑示意，全球各国央行相继加息，外洋宏观环境正在面临流动性拐点，高估值板块存在较大压力，近一个月市场走势也再次解释，需要重视外洋流动性拐点对新兴市场的传导。
不外也有部门剖析师看好调整后发展股的反弹。
海通证券战略剖析师荀玉根示意，回首历史，春季行情时代，前期价值板块通常先上涨，后期发展板块会加速上涨，出现出显著的价值发展轮动的特征；金鹰基金权益研究部战略研究员金达莱示意，短期科技板块经由此轮调整后，在随后的年季报麋集披露期，业绩高增、性价比合适的景气偏向个股仍可有作为，当前调整或有望提供年内较佳的低吸时机。(作者：李隽)
【编辑:程春雨】