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一直以来，投资都是我国经济高速增进的主要引擎。投资是毗邻需求和供应的主要手段，扩大有用投资是当前宏观政策发力重点，既有利于扩大当前需求、应对经济下行压力，又有利于优化供应结构、推动高质量生长。当前，应客观熟悉有用投资，处置好政府与市场关系、当前与久远关系，加速推进投融资体制改造，聚焦重点领域、引发投资活力，更好地施展投资的“乘数效应”和结构效应，促进经济平稳康健生长。 扩大有用投资的中短期作用和久远意义 一说到扩大投资，通常会有担忧或质疑声音。现在，“三驾马车”中消费对经济增进的孝顺率跨越投资，逐渐出现提升趋势。随着资源边际待遇递减，许多人以为高投资驱动经济增进是不能连续的。现实上，我国宏观投资结构是对照良性的，其中，2013年至2021年全社会牢靠资产投资年均增进7.8%，第三产业投资年均增进8.9%，高手艺产业投资年均增进15%，天下民间投资占整体投资比重始终保持在55%以上，成为拉动投资增进的主力军。 现在，我国是天下最大的生长中国家，仍具有伟大投资空间和潜力。我国人均GDP刚迈过1万美元关口，但只到达OECD国家人均水平的25%左右，人均资源存量水平仅为G7国家的15%-30%。只管基础设施整体水平实现跨越式提升，但只有蓬勃国家的20%-30%。我国正处于新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化快速生长阶段，投资需求仍然伟大，且有超大规模市场优势，仍有需要加大投资力度、夯实生长基础。 客观讲，我国经济社会生长历程中的短板、弱项需要通过有用投资加以补足。一方面，我国创新能力还不够强，中高端产物和服务供应不足。另一方面，城乡区域生长不充实不平衡征象还对照突出，部门地方教育、医疗、养老、环保等公共服务投入还不足，农业农村基础差、基础薄、生长滞后仍较为普遍。这些领域投资既要兼顾当前稳增进、惠民生需求，又要驻足久远不停提高中耐久经济和社会效益。 当前，既要牢牢捉住有用投资这个稳增进“牛鼻子”，又要为高质量生长增强后劲。中耐久看，如能连续增添有用投资，就可以更好地推动生长方式的转变和经济结构的优化。起劲扩大有用投资是当前宏观政策发力重点，既有利于扩大当前需求、应对经济下行压力，又有利于优化供应结构、推动高质量生长。 深化改造优化结构聚焦高质量生长 理论上看，边际成本即是边际收益时，投资效率或投资规模到达最优水平。其中，公共投资既要算经济账，又要算综合账，凭证社会成本和社会价值来评判投资回报。然则，公共投资具有很强公益性和外部性，难以有用展望社会收益，往往容易造成部门地方低效无效投资、债务风险无序扩张。而在产业领域，无序投资通常会造成环境和资源太过行使、产能过剩行业、投资效益低下等，从而形成恶性竞争、投资过剩。但同时，部门领域由于政策、行业远景等存在较大不确定性，可能导致有些领域投资不足。故而，有用投资界定对照难，“度”对照难把控，但必须顺应深化供应侧结构性改造，把扩大有用投资作为新动能的要害支持。 总的来说，顺应高质量生长的有用投资一定是重质量、重效益的投资，不能走太过依赖投资的老路。不能否认，部门地方存在盲目投资、投资结构失衡、有用性不足、风险累积等问题。尤其是产业生长新旧动力转换难度较大，传统行业产能过剩、新兴领域趋势不明削弱了民间投资的起劲性，造成了投资过剩、投资不足并存。当前，扩大有用投资不是盲目铺摊子、上项目，单纯推高投资和经济增速，更不能搞“洪水漫灌”式的强刺激，而是要聚焦经济社会生长的要害领域和微弱环节，精准有序实行利当前、谋久远、打基础的项目。若是投资的是补短板的基础设施、环境珍爱和产业升级的手艺创新制造业，不只不会引起新的产能过剩，反而有助于实现补短板、稳增进、防风险和惠民生的相对统一。
扩大有用投资要深入推进体制机制改造，处置好政府与市场、投资与消费、当前与久远等关系，精准投入、优化结构，实现经济社会高质量生长。尤其是，要处置好政府和市场的关系，既要突出政府投资对社会资源的“四两拨千斤”的指导动员作用，引发民间投资起劲性，又要阻止对社会资源的“挤出效应”。同时，要找准促进投资和扩大消费的连系点，优化投向、甄选项目，指导资金更多投向供需配合受益的先进制造业、现代服务业等领域。此外，要处置好当前和久远的关系，既要应对好短期经济下行和风险袭击，也要兼顾投资的耐久效益，提防债务风险累积、阻止新增过剩产能。为此，要注重解决经济社会生长不平衡、不充实的突出问题，增强与财政、钱币、消费、就业、产业、区域等政策的统筹协调，切实解决结构性、体制性矛盾，谋划推进“管久远、夯基础”的项目。 多措并举精准发力 一是深化投融资体制改造、营造优越环境、稳固投资预期，尤其要引发民间投资活力。民间投资占所有投资比重60%左右，占制造业比重跨越85%，对稳投资作用至关主要。为此，深化“放管服”改造，不停提升投资建设便利化水平，起劲营造优越投资环境。进一步整理和优化促进民间资源投资的相关政策，连续深化详细支持措施，指导民间资源重点投入国家重大战略及补短板领域项目。同时，构建更高条理的开放型经济，行使好海内外资金稳固有用投资，扩大激励外商投资产业目录，增强外资吸引力。此外，增强对重点行业和中小企业帮扶，落实好投资、财政、金融、土地等支持力度，增强政策之间的协调配合，保持政策延续性稳固性。确立健全规范化、机制化的政企相同渠道，实时回应关切，提振市场主体耐久投资信心。 二是增强项目贮备和资源要素设置事情，确保投资项目尽快落地奏效。坚持科学设计引领、“项目随着设计走”原则，围绕现代化基础设施系统、产业转型升级和经济社会平安生长等领域，优化投资结构，抓紧谋同等批重大项目。扎实有序推进前期事情，高质量做好项目贮备和转动接续事情，形成贮备一批、开工一批、在建一批、完工一批的良性循环。同时，坚持“资金随着项目走”原则加大资金配套和支持力度，增强财政资金、专项债、银行贷款、政策性金融工具、社会资源等多元资金与项目的匹配。此外，坚持“要素随着项目走”，增强部门协作，健全重大项目实行制度，推进用地、用海、用能等保障事情，确保项目尽早开工建设。 三是推进传统及新型基础设施适度超前投资，激励存量与增量并进。地方应树立准确的政绩观，聚焦经济社会生长的要害领域和微弱环节，着眼于未来产业结构、人口群集等因素，掌握好新、旧基础设施超前建设的“度”，不脱离现实搞建设。坚持补短板、强弱项和增后劲相连系，适度超前结构有利于引领产业生长和城镇化建设的传统及新型基础设施。一方面加大包罗交通、能源、水利等网络型基础设施建设，精准结构墟落振兴战略领域农业农村基础设施建设，另一方面要增强信息、科技、物流等产业升级基础设施建设，鼎力推进新基建。此外，把社会民生领域补短板作为起劲扩大有用投资主要内容，解决好衣食住行、教育、就业、医疗、养老和社会保障等老国民的民生问题。除了增量外，激励相符条件的项目开展基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)，优先支持存量项目开展政府和社会资源互助，提高存量盘活项目比例，形成以“存量带增量”的良性投资事态。在此历程中，要更好施展政府资金指导放大效应，撬动更多社会资金投入，也要坚持全力而为、实事求是，不得突破地方财政遭受能力和地方政府投资能力，切实提防地方政府债务风险。 四是聚焦高端化、智能化、绿色化推动产业升级，重点扩大制造业、高新手艺有用投资。当前国际形势严重庞大，推动实体经济高质量生长，要害是从刷新提升传统制造业和提升高新手艺焦点竞争力两方面协同发力，支持社会资源加大投资力度。连系产业高端化、智能化、绿色化升级要求，加大有用投资力度，又要促进消费提质扩容。尤其是要增强自主创新能力建设，推进要害焦点手艺攻关，加速新手艺新产物产业化历程。聚焦高端新质料、重大手艺装备、智能制造和机械人、新能源汽车、高端医疗装备和创新药、农业机械装备等重点领域扩大有用投资，打造重点领域产业链竞争优势。此外，继续更好地施展政府投资、财税、金融等指导激励作用，培育更多具有焦点竞争力的领军企业。 (作者系中国社会科学院大学教授、博士生导师) |
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